バフェット

  

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バフェット

ウォーレン・バフェット: アメリカ

関連:書籍名著

(彼の書籍、立ち読みなど→ウォーレンバフェット

投資家(フォーブス誌?長者番付で全米No.1の資産を株式投資で稼いだ)

バークシャー・ハサウェイ投資株式会社*1経営 最高経営責任者CEO

BERKSHIRE HATHAWAY INC.


1930年8月30日
誕生.ネブラスカ州オマハ(アメリカ)、父親は友人と小さな証券会社を設立していた.
彼が小学校を卒業する頃
父親が下院議員に当選,中学・高校をワシントンDCで暮らす.
高校卒業の頃
さまざまな仕事をこなし年収6万ドル以上であった.
10代のころ
テクニカル分析に没頭し,17歳のときには分析記事を一本書いて公表した。
大学時代
ペンシルバニア大学ウォートン校中退,ネブラスカ大学?を経て、ハーバード大学大学院の進学に失敗,コロンビア大学?ビジネススクールで経済学修士?を取得.
コロンビア大学在学中
有名投資家ベンジャミン・グレアム教授と出会う.師として仰ぎ,親交を深めた.その後グレアムの会社グレアム・ニューマン・カンパニーで一時期働いていたことがある.
1956年
グレアム・ニューマン」が解散されたのを機にオマハに帰り投資会社「バフェット・パートナーシップ」を興した.
1969年
資産総額500万ドルになっていた「バフェット・パートナーシップ」を解散.その資本を元手にニューイングランド州?の老舗シャツ会社「バークシャーハサウェイ」の経営権を取得.
1985年
経営再建できずシャツ部門を閉鎖.バークシャーハサウェイ投資会社*2となる.
2006年8月30日
再婚
2008年
フォーブス誌の2008年版世界長者番付で1位。資産は620億ドル(約6兆4400億円)。
現在
今世紀で最も偉大な株式投資家といわれている.

  • 彼の大学院卒業時の資産.約1万ドル(120万円)は約50年後の現在,300億ドル(3兆6000億円)を超えるまでになった.
  • コカ・コーラ,ジレット?,ディズニー,アメリカンエクスプレス,ブラウン,デェラセル,トラベラーズ,ワシントンポスト,GEICO,シーズ,などの銘柄で成功した.
  • 息子ピーター(次男)は電子音楽の作曲家.映画『ダンス・ウィズ・ウルブス?』や『スカーレット・レター』に曲を提供.
  • アストリッド・メンクス(愛人?)は同居中.
  • チャーリー・マンガーはビジネスパートナー
  • ビル・ゲイツとも親しく,バフェットはハワイで行われたゲイツの結婚式に参加した.しかし当初,ゲイツは世界一の富豪を争っているバフェットと会うことをためらっていた.会ってみたところバフェットとゲイツはすぐに意気投合して親友の関係になった.ゲイツ夫妻の中国旅行にも、妻のスーザンと一緒に参加している.
  • ゲイツによれば2人の会話は,金持ち喧嘩せずのとおり「率直で、言い争うようなことは一切ない」ものの,数学に関しては「一騎討ちすることが時々ある」らしい.


バフェット株式投資の考え方

有望な企業を徹底的に調査し、投資対象を絞り込む*3

自分が理解できない企業には投資しない*4

企業の価値は、将来生み出す現金収入の現在価値を合計したものである

語録

  • "The stock market is a no-called-strike game. You don't have to swing at everything--you can wait for your pitch."
  • 「セックスしたくてウズウズしているのに無人島にいる、まさにそんな気分です。 買うべきものが一つも見つからないということです。」(1972年,アメリカの相場が高騰時)
  • 「セックスしたくてウズウズしながらハーレムにやってきた、まさにそんな気分です.投資を始めるには絶好のタイミングです」(1973年、株価が暴落に際して)
  • 「底値で買わなければならない、ということではありません。 その企業が持っていると自分が考える価値より安いこと、そして正直で有能な人々によって経営をされていることがポイントです。 逆に言えば、株価がその企業の価値よりも安く、しっかりとした経営陣であると確信できるのであれば、そこで利益を生むことが出来るのです」
  • 「株価の変動に着目して値幅取りをするつもりはありません。仮に株式を購入した翌日に市場が閉鎖され、その5年間取引が行われない事態になっても、私はいっこうにかまいません」
  • 株式を買う理由のもっともバカげているのは、値上がりしてから買うというやつです」
  • 「ロケット工学で博士号を取る必要はありません。 投資とは、知能指数160の人間が130の人間を倒すゲームだからです。 合理的かどうかが問題です。」
  • 「安すぎると株価の方から訴えてくるぐらいでなければ、激安株とは言えません」
  • 「郵便が3週間送れて届くような田舎に住んでいたほうが、優れた運用成績を残せるかもしれません」
  • 「読みません。床屋に行って『散髪したほうがいいかな』と聞くようなものです」(証券会社のレポートについて)
  • 企業価値の評価とは、そんなに生やさしいものではないからです。でも、いくつかの業種に絞れば、バリュエーションについてかなりの知識を得ることができるでしょう」
  • 「目につけた企業の年次報告書を読み、次にそのライバル会社の年次報告書を読みます。これが主たる情報源です」
  • 「売上高が1000万ドルで利益率が15%の会社Aがあり、売上高が1億ドルで利益率が5%の会社Bがあるとします。私なら、Aをとります」
  • 「バカでも経営できる企業を探しなさい。いずれ、そういう人間が経営者になるのだから」
  • 「最高のCEOと呼ばれる人は、会社の経営が好きで、財界人円卓会議やオーガスタ・ナショナルでゴルフをすることなど望まないものです」
  • 「特に経営されていなくても多額の利益が上がる企業、これが私の理想です」

投資姿勢

  • わからないことには手を出さない!
  • 企業を買う、株ではない
  • 市場は無視、企業を理解すること
  • 買収先の経営に干渉しない(優秀な経営者を邪魔しない)
  • 選定
    • 株主を大切にする
    • 情報開示:ありのままに報告。とくに悪いニュース!
    • 単純明快の企業:事業内容、収益源を理解するべし
    • 業績の安定している企業:長期間、同じ製品やサービスを提供、好業績の企業は安全。
    • 将来の見通しの明るい企業:常に需要がある、代替品のない製品・サービスを提供する企業が価格決定力をもつ。
    • 合理的な資本配分:再投資、株主還元、を企業のライフサイクルに応じて変える。投資効率の低いときは自社株買いや配当で株主還元。
  • ダメ企業
    • 他の経営者のマネ
    • 従来路線に固執
    • 余剰資金が潤沢だと不必要な計画
    • トップを批判できない。イエスマン部下
    • 盲目的同業他社追随。



投資成績

年度,資産額(億ドル),フォーブス400でのランク(位)

1982年:2.5, 82

1983年:5.2, 31

1984年:6.65, 23

1985年:10.07, 12

1986年:14.0, 5

1987年:21.0, 7

1988年:22.0, 9

1989年:42.0, 2

1990年:33.0, 2

1991年:42.0, 4

1992年:43.0, 4

1993年:83.0, 1

1994年:92.0, 2

1995年:120.0, 2

(出典,バフェット自分を信じるものが勝つ!」より)


リスト::投資家投機家?

*1時価総額は2001年3月22日現在:約1000億ドル,12兆円

*2:いわゆる「会社型投資信託?」,業種的には「コングロマリット?

*3:一般に投資は分散するのが望ましいとされるが、彼は独自の調査法、社長に直接インタビューなどにより有望だと判断した企業の株式に集中投資した

*4:IT株バブルの際に、事業内容が理解できないという理由で、IT株に投資しなかったのでバブル崩壊の影響を受けず

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